这种情况下，政府债务风险就不再是一个能否还得起钱的问题，政府债务高低的风险更重要的是对资源配置或者对经济效率的影响。凯恩斯认为应当动态来看政府债务，他说在经济萧条的时候扩大政府债务刺激经济，等到经济上来了再征税减债，在动态上追求政府债务的平衡，而不是一味地坚持每一个政府的预算年度都要平衡预算，都...
首先，国际货币基金组织每年会发布国别报告，今年年初发布的关于中国财政状况的报告中提到，2023年底地方融资平台债务余额约60万亿。报告也指出，60万亿不会被全部认定为地方政府的隐性债务，很多是以企业债务的形式存在。IMF在另外一份报告里曾经估计过，其中有2/3（40万亿）可能最终被“认领”为政府债务。另外，WIND数...
我国中央地方债务余额倒挂是比较典型的体制性风险。从地方政府债务风险管理制度上来看,我国现在有《预算法》、《预算法实施条例》,还有财政部颁布的部门规章。但存在几个突出的问题:一是隐性债务管理等法律制度不健全;二是地方政府隐性债务数据缺乏公开披露;...
财政部在地方政府债务限额空间内安排一定规模的再融资政府债券,支持地方特别是高风险地区化解隐性债务等,缓释到期债务集中偿还压力,降低利息支出负担。按照“省负总责,市县尽全力化债”的原则,各地立足自身努力,统筹各类资源,制定化债方案,逐项明确具体措施。经过各方面协...
化解地方债务主要是化解融资平台有息债务（时红秀和王薇，2024）。由于融资平台与地方政府之间存在一定关系，具体表现为工具依赖、风险积聚和转型挑战（徐军伟和毛捷，2024），所以需要在债务化解过程中，协同推进融资平台改革转型，从而建立防范化解地方债务风险长效机制。地方债务的逻辑 10余年来，融资平台不论是公司数量...
一些西方媒体报道称，“地方债务不断攀升、风险不可控制”成为中国经济增长面临的拖累因素，制约中国经济向好发展。实际上，在不少专家和业内人士看来，债务本身是中性的。政府适度举债，能够弥补建设资金不足，也是国际通行做法，无需谈“债”色变。放眼全球，由于疫后全球经济增长放缓、经济前景不确定性增加，很多国家...
第一，立足当下，扎实推进存量债务化解，坚决防范新增债务风险，巩固防范化解地方债务风险的“治标”之举。一方面，严格落实一揽子化债举措，打好化解地方存量债务风险的组合拳。存量隐形债务是导致地方债务风险的重要潜在隐患。再融资债务置换、金融机构降息展期、出让国有资产权益、盘活财政存量资金等隐性债务化解措施实质上...
一定意义上，风险是一种可能性。从统筹高质量发展和高水平安全出发，我们必须对地方债务风险采取更科学谨慎的态度，对当前我国地方债务风险作出客观判断。根据财政部发布的数据，截至2022年末，全国地方政府法定债务余额35.1万亿元，加上纳入预算管理的中央政府债务余额25.9万亿元，全国政府债务余额61万亿元。按照国家统计...
这意味着，在全国两会连续两年将防范化解重大风险列为重要工作任务之后，今年的重点领域风险化解方向更明确，且政策举措存量与增量、长期与短期兼具。清华大学五道口金融学院金融安全研究中心近期发布研究报告《以中央金融工作会议精神为指导，建立地方债务风险化解长效机制和管理机制，维护地方金融安全》，从明确“化债”的...