3、成品库存周转率=月销售物料成本/成品在库平均库存。 表示方法 库存周转率的不同表示方法: 用售价来计算(便于采用售价盘存法的单位,销售额/平均库存额)、 用成本来计算(便于观察销售额库存额和销售成本的比率)、 用销售量来计算(用于订立有关商品的变动、置放商品的场所及销售作业人员计划时,实行单位库存管理)...
房地产投资驱动库存周期的传导路径为:房地产投资→原材料补库→产成品补库,即主要通过原材料补库对库存周期形成直接拉动。一方面,房地产销售资金回笼会扩大原材料补库需求,使得产成品库存随之回升;另一方面,房地产投资带动制造业投资,企业景气度改善,从而驱动产成品库存阶段性上行。若将原材料补库大致理解为房地产投资,...
资产配置——主动补库时期股票、商品占优，被动补库和主动去库时期债券、货币占优，被动去库时期商品、股票占优。以中国的库存周期与大宗商品为例，在主动补库存和被动去库存时期，受到经济刺激和消费拉动，大宗商品价格指数总体呈现上涨趋势；在主动去库存与被动补库存时期，生产和消费均不振，大宗商品价格指数下跌。...
本轮库存周期已经经历了主动补库、被动补库、主动去库三个阶段:经济仍处于主动去库存阶,但是已经出现去库存接近尾声的特征:6月工企产成品存货和营收增速下降,7月制造业企业产成品库存和原材料库存指数仍位于临界值以下(7月24日召开的政治局会议指出,当前经济运行面临新的困难挑战,主要是国内需求不足,一些企业经营困...
(4)主动去库存。在经济衰退期,需求收缩已成共识,实体预期转向悲观,厂商意识到继续扩张大概率造成累库亏损,于是主动收缩产能准备度过难关。此阶段生产转为比需求更小,产成品库存进入消耗阶段转为走低。 二、库存周期的实际应用 由于库存周期产生的原动力是生产方响应需求变化存在滞后性,那在以“逆周期调节”为主流的现...
包括船舶航天等运输设备制造业和电气机械制造业库存已触底回升，提前进入补库阶段。电子产业链的计算机、通信和其他电子设备制造业库存震荡筑底，酝酿向上动能。展望未来，消费电子终端的供给创新或将成为电子产业链库存回补的主要驱动因素。既包括近期的手机、智能汽车新品，也包括明年的AI软硬件、MR设备等，整体消费电子...
需求提升+库存上行=主动补库；需求下降+库存上行=被动补库；需求下降+库存下降=主动去库。为什么要关注库存周期 一般来说，相关周期性板块会在被动去库存阶段触底反转，在主动补库存阶段加速上行，尤其是在主动补库存阶段会有较高的超额收益。一轮工业企业库存周期由衰转盛的拐点出现在被动去库存阶段；由盛转衰的拐点...
三、当前库存所处周期阶段：触底后进入到主动补库阶段 在经历45个月之后，2023年7月我国工业产成品库存增速出现局部低谷，当前库存波动又已入新的补库存阶段。近期库存周期性波动虽然呈现出新的特征，但根本上，企业库存周期受需求驱动的本质并未改变。我们可从需求视角一探未来库存波动走势。内需方面，自2023年5月...
因此，为了更好判断广义库销比上升究竟反映的是企业库存压力增加还是向合意库存水平靠拢，我们还需要进一步观察其他数据的表现。这里我们给出三个能够支持企业库存压力增加的证据。第一，非产成品库存与产成品库存之比还在持续下降。非产成品库存等于库存减去产成品库存，其指标含义主要包括：“处在生产过程中的在产品、在...
国外方面，美国库存周期与国内库存周明显错位。在经历过3个月短暂的中美共振补库后，便迎来了持续10个月的中国补库美国去库阶段，随后进入持续7个月中美共振去库，和持续9个月的中国去库美国补库阶段。从数据看，本轮库存周期补库强度相对偏弱，库存向上拐点严重滞后于工业企业利润改善时间，被动补库13个月后，便...