格林斯潘之谜 第1页，共20页。原因长期国债需求上升 •国债持有者结构变化,国外者对债券的需求推动了长期国债价格上升，利率降低 第2页，共20页。原因长期国债需求上升 •2.消费者对经济前景信心不足，无风险债券国债以避险 •3.通货膨胀率预期下降，国债相对于不动产预期收益率上升导致需求上升 •4.前期的...
格林斯潘之谜 格林斯潘之“谜”现象 自2004年6月美联储开始连续提息7个月后,美国及全球主要国家的长期债券收益率都出现了持续低走的现象。04年初尽管美国联邦基金利率上升了200个基本点，但美国国库券长期利率却明显下降，这种现象显然在近来是绝无仅有的，幵促成了当时美国及全球房市火爆和经济升温。当时的美联...
格林斯潘之谜 社保1001 现象 •美国出现了短期利率上升，长期无风险利率却下降的情况。•美联储自2004年6月以来经数次加息后到2005年6月份,美国联邦基金利率从1％提高至3.25％,但同期美国10年期国债的收益率却从4.7％左右降至4.2％左右,下降了0.5个百分点,导致美国10年期国债与联邦基金利率之间的利差...
自2004年开始的加息周期中,通过2004年6月到2005年6月间的数次加息,美国联邦基金利率从1%提高到了3.25%,但是美国10年期国债收益率却明显下降了,从4.7%降到了4%,这期间美联储的主席是格林斯潘,因此这种现象也就被称为“格林斯潘之谜”。 形成原因 面对“格林斯潘之谜”,市场上给出了多种解释:第一种解释是,...
故事要从2006年的“格林斯潘之谜”讲起，这⼀年，格林斯潘通过视频讲话在北京的研讨会上第⼀ 次提出了他担忧的⼀个重要问题：美联储每次按0.5个百分点的幅度连续提⾼利率，但⼏次加息 后长期利率并不相应提⾼，甚⾄还有所下降，这是过去没有出现过的现象。然⽽中国政府及央 ⾏却从SDR货币篮⼦...
然后经过了小伙伴的指引,知道2005年的大背离跟“格林斯潘之谜”有关。当时美联储加息,利率上涨后不久,长期利率就掉头向下,怎么也拦不住(如图): 一直到2007年,长期利率都跟短期利率一样,几乎是平起平坐,甚至有一些时候还低于短期利率。 我又把期限拉长,看40年来长短期利率和黄金的对比,发现,长短期利差变小的时...
格林斯潘之谜中国式“格林斯潘之谜”是把“双刃剑”既有有利的一面,也有不利的一面。 有利于:降低企业融资成本 不利于:1.利率进一步市场化 2.转向价格型货币政策格林斯潘之谜“格林斯潘之谜”现象的存在,长期利率对短期利率变化不敏感,甚至为抑制经济的过快增长而提高短期利率政策的同时,长期利率却出现了相反的变化...
格林斯潘之谜是指美国出现了短期利率上升,长期无风险利率却下降的情况。2004年初尽管美国联邦基金利率上升了200个基点,但美国国库券长期利率却明显下降,这种现象显然在近来是绝无仅有的。当时的美联储主席格林斯潘自己也对这一现象有过解释,他认为,根本原因在于全球化的加速效应。美国经济复苏叠加全球化程度加深,导致贸易...
•有利于:降低企业融资成本•不利于:1.利率进一步市场化•2.转向价格型货币政策10•“格林斯潘之谜”现象的存在,长期利率对短期利率变化不敏感,甚至为抑制经济的过快增长而提高短期利率政策的同时,长期利率却出现了相反的变化,长短期利差下降,与投资、消费等密切相关的中长期利率水平较低,这将与货币政策调控的...