M1主要包括流通中的现金以及各类活期存款，它是随时要用来投资或者消费的钱。所以，M1回升意味着信用开始向下传导。以前是央行宽货币，但钱在银行体系内空转，现在钱开始往外流了！所以，现在正式步入双宽周期，也就是宽货币、宽信用周期。而在历史上，所有的双宽周期几乎都是牛市！它象征着大通胀的开始，象征着资产...
2018-2019年宽信用周期的时间窗口为2018年7月至2019年12月。在行情表现方面，期间银行指数累计上涨29.7％，实现相对收益17.9％。其中，在货币宽松阶段，银行指数显著跑赢大盘，实现相对收益17.8％；在宽信用初期，银行指数涨幅明显，累计上涨20.4％。在2018-2019年本轮宽信用周期中，基建投资成为宽信用的主要驱动...
每轮宽信用周期具备一定规律性,均经历从货币宽松先行到信用端政策持续发力、直至经济企稳或金融风险暴露后逐渐收紧的过程。2008年以来的五轮宽信用周期均发生在经济下行压力较大时期,信用扩张的长度与幅度也整体呈现逐步收窄的态势,这与我国经济潜在增长中枢的不断下移高度相关。每轮宽信用周期均具备一定的规律性,宽货币...
为了回答债市拐点是否到来这一市场所担心的问题,本文选取了2014-2016年和2018-2019年这两段距离现在最近的宽信用周期,回顾当时的宏观、政策变化与债市走势,分析宽信用与债市牛熊变化之间的联系,尝试得出一些值得用于当下的结论。 2 宽信用周期阶段划分 我们以社融存量同比增速衡量宽信用的进展状况,粗略地将从经济低迷时...
1宽货币:货币宽松,央行释放流动性,资金主要进入金融体系(主要是银行间市场),主要表现为银行间市场利率水平的下降。一般利好债市、股市。 2宽信用:信用宽松,信贷投放量和债券发行量增加,即资金主要进入实体经济,主要表现为社融增速提高。一般利好股市、商品、房市,债市承压。
1、宽信用对股市的影响 盈利周期在行情演绎中扮演着非常重要的角色,但也必须承认,“政策底”、“市场底”、“基本面底”三者之间存在明显的时滞关系,一般情况下,“政策底”先于“市场底”出现,而“市场底”先于“基本面底”出现。换言之,权益市场往往具有一定的前瞻性,并不是说一定非得等到基本面底确凿无疑了...
所以下半月的机会还是不错的。但是毕竟不是“双宽周期”，哪怕短暂的“双宽”也不是。因此普涨还是不用指望的，依然是局部牛市。跟前面两个月不同的是，“局部”的范围不会那么小，不会那么非理性。“局部”落在什么股票身上？假设V型转折成立，那么基本面就是建立在宽信用的基础上，宽信用带来的直接效果就是...
2015-2017年本轮宽信用周期为2014年11月-2017年10月,在行情表现方面,期间银行指数累计上涨60.1%,实现相对收益14.7%。在货币宽松阶段,银行指数涨幅明显,区间累计上涨46.9%;在宽信用中期,银行股有比较明显的相对收益,实现17%的相对收益。 在2015-2017年本轮宽信用周期中,房地产是核心驱动因素,同时较高的基建增速支撑...
- 信用卡账单日为每月1日,还款日为账单日的一时间次月全月。信用卡宽限期为账单日后的一览10个自然日即从次月2日开始算,到次月11日为止。 2. 工商银行: - 信用卡账单日为每月5日,还款日为账单日的次月15日。信用卡宽限期为账单日后的10个自然日,即从次月6日开始算,到次月15日为止。
如果我们看这一轮宽信用周期内各行业的表现,按照Wind行业的分类方法,表现最好的三个行业分别是日常消费、金融、房地产,表现最差的三个行业分别是电信服务、公用事业、信息技术。从风格表现来看,中小市值公司表现较好,中证500>中证1000>沪深300。 3、2008.10-2010.1:四万亿后的天量信贷时代...