全球利率下行一方面会降低套息收益,另一方面增加潜在的汇率波动,影响套息收益的稳定性,尤其是低利率国家如日本等的经济和通胀可能有所抬头,利差的收窄可能会加剧市场的反身性。在利率环境变化的影响下,我们判断,过去2年受益于货币紧缩和套息交易的高息货币,在2024年的表现将转弱,而低息货币或将受益于套息交易平仓的影响...
首先讲一个事实,目前在全球所有的货币中,国际套息交易的首选借出货币是日元。在过去几年,由于日元的持续贬值,很多国际资本通过借出日元来获得了很大的套利。 举个例子,巴菲特的公司伯克希尔在2019年发行了4330亿日元的债券。按当时的汇率估算,偿债成本约为40亿美元,而到今天,偿债成本大约只有26亿美元,较四年前减少了...
但是这是在高息货币汇率不变或者升值的情况下,如果实际上低息货币升值,高息货币贬值的话,那一点息差上的盈利瞬间就会化为泡影。 举例来说,在2005~2007年间,次贷危机和金融海啸之前,各国利率高涨,美元的利息高达5%,澳元更是高达8.5%,但是日元和瑞郎的利息仅仅是0.25%,这段时期套息十分盛行,是当时外汇交易的主流,数量...
截至上周五，对下一次大幅降息的投注已经显而易见。交易员增加了9月份降息50个基点的押注。而不断疲软的美元正在成为新一轮所谓套息交易的首选货币，这些交易涉及使用借入资金进行高风险押注。鲍威尔上周五在杰克逊霍尔表示，“方向很清楚”，但是“降息的时间和步伐将取决于即将公布的数据、不断演变的前景以及风险的平衡...
关于国际货币套息交易的研究 自那时以来,“随意潜入市场”和“与世隔绝”的交易一直伴随着经济的繁荣。市场因套息交易的到来而虚假繁荣, 资金流频繁、交易活跃, 又因套息交易的离去而备受冲击。“套息交易” (carry trade) , 原本是指投机者利用两国货币之间的利率差距, 以低利率借入一国货币, 再兑换成高收益货币...
外汇货币套息投资交易和外汇趋势投资交易的不同。 外汇货币套息投资交易,更注重隔夜正息差,息差还必须非常诱人,否则,没有意义、甚至可能在趋势短期反向,亏损的总数比套息的利润还大。 外汇货币趋势投资交易,更注重趋势,趋势强才更有吸引力,均线的方向就是趋势的方向,均线必须稍陡峭一些、趋势强度才会大一些。 外汇货币...
第一,所谓“套息交易”,简单来说就是借入低利率的货币,投入高回报率的资产。日本是具备发达金融市场的经济体中利率最低的,1998年以来绝大部分时段政策目标利率均在0.3%以下,且较长时间处于零利率和负利率状态,日元也就天然成为了全球套息交易最主流的融资货币。
将这部分本金和利息兑换回日元，即0.05美元*125.00=6.25日元。在汇率变动上，1美元现在价值125.00日元，总收益为131.25日元，比初始投入的115.00日元多了16.25日元。这部分收益由利息（6.25日元）和汇率波动（10日元）两部分组成。因此，套息交易的盈利不仅来自利息，还受到市场汇率变动的影响。
套息交易(Carry Trade)是现在最流行的基本面交易法之一,是指买入高息货币而卖出低息货币,将买入的高息货币存入该国银行,以赚取其中高于低息货币国家的利息的一种市场投机行为。所以,在整个交易过程中,交易者不仅可能会有盈利,还会有中间利息差的收入。此外,因为在交易中会涉及到杠杆,使得整体货币交易量比较大,所以对于...