Rendleman & Bartter :dr=r(μdt+σdz) 该模型和股价变化一样;但是不理想; rT=rte(μ−σ22)(T−t)+σϵT−t 因为利率存在均值回归的现象——当r高了,均值回归将会产生负的漂移率;当r低了,均值回归将会产生正的漂移率;而股价是存在一直上升的趋势。 Vasicek :dr=a(b−r)dt+σdz a,b,r...
Reading 38-3 欧式、美式、利率期权二叉树定价模型是【4K】2021 CFA二级 衍生品 Reading 38 定价或有求偿权(二叉树模型和BSM模型)、希腊字母的含义及运用的第3集视频,该合集共计5集,视频收藏或关注UP主,及时了解更多相关视频内容。
利率既用来折现,有用来确定衍生品的收益。 2. 这里和课本一样,我们只涉及三种利率期权,bond option、caps and floors、swaption。 3. 使用Black模型的变化版本。 一、欧式债券期权Bond option 债券期权实例 内含期权的债券一个例子是“可赎回债券”(callable bond)。这种债券允许债券发行的公司在将来以事先约定的价格...
债券债券实务人民币利率期权定价模型研究——Hull-White利率模型的应用分析摘要:在人民币利率市场化步伐不断加快的背景下,我国应借鉴国际经验,积极推动人民币利率期权产品的发展。本文介绍了Hull-White短期利率模型在利率期权定价中的运用,张震辰对利率模型参数校正这一实施中的难点和关键点进行了举例说明,并运用解析公式、...
在期权定价模型中,如Black-Scholes模型,利率是一个重要的输入参数。利率的变动会直接影响模型的计算结果。例如,利率的上升会导致看涨期权的价格上升,看跌期权的价格下降。这是因为高利率环境下,未来执行价格的现值降低,使得看涨期权的吸引力增加,看跌期权的吸引力减少。
摘要：在人民币利率市场化步伐不断加快的背景下，我国应借鉴国际经验，积极推动人民币利率期权产品的发展。本文介绍了Hul-White短期利率模型在利率期权定价中的运用，对利率模型参数校正这一实施中的难点和关键点进行了举例说明，并运用解析公式、三叉树模拟分别计算了利率期权的价格，以期为国内市场提供相关参考。
应该是Bachelier模型。其允许作为期权标的的利率为负，因为在这一框架下标的分布为正态分布。BS模型由于...
国际市场主要利率期权模型介绍在国际市场上,利率期权定价模型大致可以分为 Black 模型、短期利率模型(Short Rate Model)和 Libor 市场模型三大类。这三类模型各有特点、各有所长,金融机构应根据利率期权产品的特点,加以合理的选择和运用。1976 年,Fischer Black 在 Black-Scholes 模摘要 : 在人民币利率市场化步伐不断...
如果是对利率期权定价，B-S期权定价模型在负利率的情况下，已经不再适用了，采用巴舍利耶(Bachelier)模型...
利率服从Vasicek模型下的欧式期权定价王晶,张兴永(中国矿业大学理学院,江苏徐州221008)摘要:本文提供一种随机利率模型下的欧式期权定价的解析解。首先对不支付红利的零息票债券进行定价,提高其精度。然后利用股票、债券、期权进行投资组合得到欧式期权满足的随机微分方程,并通过变换得到它的显式解。最后通过数值试验验证其...