资产证券化(ABS)是近年来我国金融市场发展较快的金融产品和日渐活跃的投资工具,在基础资产质量、增信与证券结构设计、市场利率敏感性等方面具有不同的风险特征。本文从ABS产品基本要素入手,搭建较为全面的ABS产品风险分析框架,并结合违约风险案例提出操作性较强...
其中2016年全年,已完成备案发行的资产证券化产品总计419支,同比增长242.20%;发行规模总计近4600亿元,同比增长266.44%。从基础资产类型看,囊括了租金债权、基础设施收费权、应收账款、商业物业租金、证券公司金融债权、公积金贷款债权、物业服务合同债权、港口收费收益权、保理应收账款、学费收费资产证券化产品等多种类型。
定量压力测试是在基础资产分析及交易结构分析的基础上进行压力情景测试,通过搭建现金流模型从基础资产现金流回款和资产证券化产品现金流支出两个方面进行测试,包括但不限于:早偿率加压、违约率加压、回收率加压、违约分布调整、资产收益率折损、发行利率及费用上升等单一情景或组合情景的压力测试。如果在相应级别的压力情境...
证券化产品的票面利率即资金认购成本是融资成本的主要构成部分,影响该票面利率的因素很多:基础资产的类型及质量、主体及产品评级、增信机制以及市场资金利率的走势等都会影响票面利率的高低变动。 三、总结 结构化产品的融资成本与债券融资相比,因涉及机构较多,产品的设计因素多样,因而在成本核算时存在较为复杂的环节,其主...
个人消费贷ABS市场发展情况分析 个人消费贷资产证券化产品(简称“个人消费贷ABS”)存量和发行规模较小,产品供给极易受宏观经济和监管政策影响,叠加显著的头部效应,市场易波动。2023年,信托公司作为原始权益人/发起机构参与发行的个人消费贷ABS规模增速较快。
•资产证券化产品概述•次级票据-(权益系列)-的基本概念•投资分析方法与策略•实际案例分析•未来市场展望与投资建议 01 资产证券化产品概述 定义与特点 定义 资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场...
. 不同资产证券化产品对比分析 目前我国资产证券化通常有三种模式,分别是信贷资产证券化(简称信贷 ABS)、券 商专项资产证券化和资产支持票据(简称 ABN )。其中资产支持票据不必设立特殊目的载 体,不属于真正意义上的资产证券化, 更接近于用特定资产受益权增信的中期票据。 三种模 式在发起人、基础资产、特殊目的...
摘要:本文系统梳理了2005年至2015年三季度收益权类资产证券化产品的发行情况,并对其发行时间分布、行业分布、级别分布、利率分布、增信措施等情况进行了介绍。结合实际案例,本文对该类产品的信用风险特殊性及缓释措施进行了较详细的分析,以期为投资者了解该类产品基础资产的特点提供参考,并为产品设计者提供借鉴。
企业资产证券化产品信用分析手册(上下册) 岳志岗 邓大为 主编 98.00元 本书是中诚信国际评级有限责任公司结构融资部基于丰富的实务经验对中国企业资产证券化产品信用分析进行系统性梳理与研究的重要成果,是一本侧重讲授企业 ABS信用分析架构及其应用的工具书。
2.将资产证券化产品作为重要底仓品种 机构支持MBS产品流动性好,收益波动性小,是美国保险资金重要的底仓品种。 在流动性方面,美国资产证券化产品标准化程度相对较高,且发行量和存量常年处于高位,在二级市场上交易较为活跃,流动性较好,日均交易量超过2000亿美元,仅次于美国国债。其中,机构支持MBS产品最为活跃,2020年日...