我们回去翻贵州茅台资产负债表,发现2019年相对2018的变化是货币资金进行了重分类,2019年将大部分货币资金放到了“其他金融类流动资产”项目下,直接造成营运资本变动这一项目剧烈波动。考虑到这种变动并没有实质性的影响,我们一般倾向于这种营运资本2019年本质上并没有什么变化,实际计算过程中就必须要剔除这种影响。 Ⅲ.其...
而2013年以后,房价指数跟沪深300指数就可以逐渐背离,呈负相关的关系。 我们的理解是,2010年之前,中国的经济增长和流动性泛滥带来了各类资产价格的水涨船高,这一次上涨地产和股市可以说是雨露均沾。但在2010年之后,流动性推高了房地产,但却对股市形成了抽水效应,就连2015年那波短暂的牛市部分还是来源于地产价格下降之...
愚老头: 递延收益—非流动负债目前就是用来归集政府补助,通常分两种,一种是资产相关的政府补助,另一种是跟收益相关的政府补助。政府补助一般来说就是给钱给物减税什么的,减税直接体现在税负上,直接给钱一般是收益相关,给东西通常就是资产相关。不管给钱还是给东西,资产端体现在现金或者固定资产等相关资产,为了配平负...
但在2010年之后,流动性推高了房地产,但却对股市形成了抽水效应,就连2015年那波短暂的牛市部分还是来源于地产价格下降之后带来的资产荒。 一鲸落万物生,从2010年以来的经验看,房地产的回落,整体上是利好股市的。 五、A股的霍华德周期指数 对于当下的A股,我们参照霍华德·马克思《周期》中的市场评估指南,做了一次对照...